調(diào)研背景：

今年3月份以來，國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈面臨諸多的挑戰(zhàn)，有俄烏戰(zhàn)爭構(gòu)成的市場外部風(fēng)險，也有因國際能源價格持續(xù)上漲帶來的成本攀升，最關(guān)鍵的莫過于因國內(nèi)多個地區(qū)疫情反復(fù)導(dǎo)致的需求不濟。整個廣西地區(qū)上游電解鋁廠因疫情的影響多次面臨減產(chǎn)或停產(chǎn)的困擾，后續(xù)又因消費不及預(yù)期，恢復(fù)緩慢。電解鋁廠，鋁棒廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度如何？廠內(nèi)訂單情況怎么樣？電解鋁廠生產(chǎn)成本又基于怎樣的水平？下游消費是否符合市場預(yù)期？與此同時，在地產(chǎn)行業(yè)日趨嚴(yán)峻的氛圍下，上游鋁棒廠訂單是否會有所影響？華南地區(qū)作為鋁棒產(chǎn)業(yè)消費的主要區(qū)域，有沒有因此受到多方面的影響？另一方面，在此背景下，電解鋁廠、鋁棒廠對未來鋁價預(yù)期如何？針對上述問題，我們于2022年9月19日- 9月23日期間對廣西電解鋁廠，鋁棒廠，及鋁加工企業(yè)進行了實地的走訪調(diào)研。

冶煉廠復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期 合金化比例較高

廣西來賓、靖西、平果、田陽等地鋁水全部實現(xiàn)合金化，平?；静昏T錠。目前僅剩田林和隆林穩(wěn)定產(chǎn)出鋁錠，日鑄錠在1000噸，且廠家反饋，預(yù)計田林明年基本能實現(xiàn)合金化，廣西地區(qū)往后產(chǎn)出鋁錠會越發(fā)稀少。廣西鋁錠除了供應(yīng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，其余外銷廣東地區(qū)，但受云南新投產(chǎn)能逐步擴大影響，廣西鑄錠減少對市場影響基本可以忽略。

田陽50萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)僅達2成，來賓剩余50%產(chǎn)能計劃國慶后著手復(fù)產(chǎn)，但復(fù)產(chǎn)計劃或受電力緊張拖累，整體復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期。廣西電解鋁企業(yè)電價優(yōu)惠全部取消，今年六七月供電公司實施的峰平谷電價，對電解鋁企業(yè)電力成本基本沒有影響。除田陽、德保、隆林、平果、靖西有自備電外，其余地區(qū)均為網(wǎng)電，本地電煤以及云南電煤占比較少，電煤庫存較為緊張，電力成本普遍在6毛以上。陰極材料有一定生產(chǎn)周期，目前到貨較前期有所好轉(zhuǎn)。目前有企業(yè)有反饋，現(xiàn)金成本處于虧損狀態(tài)。高成本以及后續(xù)電力是否穩(wěn)定，都將打亂電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)進度。

鋁棒企業(yè)受鋁水供應(yīng)限制，產(chǎn)出不急預(yù)期且利潤微薄，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫

在與各企業(yè)交流的過程中發(fā)現(xiàn)，目前市場行情并不理想，也出現(xiàn)了不同的看法。廣西電力成本在行業(yè)內(nèi)偏高，當(dāng)前價格電解鋁廠利潤空間較小。鋁水棒市場需求低迷，華南地區(qū)鋁棒加工費普遍偏低。企業(yè)A年產(chǎn)30萬噸鋁棒，8臺爐，5條產(chǎn)線。去年產(chǎn)量為21萬噸，每天800噸。2022年1-7月產(chǎn)量共計7.2萬噸，預(yù)計年底達12萬噸。目前打算往高端鋁棒發(fā)展，生產(chǎn)高端品質(zhì)鋁棒，提高口碑。后續(xù)打算再上15萬噸的再生鋁項目，全部用來鑄造鋁棒，鋁棒增加同系列同牌號的廢料。公司鋁棒銷售由旗下廣西海億貿(mào)易有限公司統(tǒng)銷，鋁棒南儲雙均價，主要發(fā)廣東。輔料成本有擠壓利潤，鎂噸棒6公交，硅噸棒4公斤。6063占比90%， 6061也有涉及，包含90-320規(guī)格，工業(yè)型材客戶為主。企業(yè)目標(biāo)優(yōu)化改造原有鑄造生產(chǎn)線、新增部分熔鑄設(shè)備及修復(fù)完善附屬設(shè)備，盡快恢復(fù)并擴大公司的熔鑄生產(chǎn)能力，打造百億鋁加工鏈條。另外企業(yè)B目前正在尋找規(guī)避風(fēng)險的方法。企業(yè)鋁棒建成產(chǎn)能30萬噸，目前由于訂單不足，鋁水不夠的情況下，一線工人已經(jīng)輪休了一批，開工率較低。在此背景下，企業(yè)當(dāng)前主要以生產(chǎn)重熔棒為主。以回收型材的廢料幫加工賺取加工費，少做少虧的思想成了主流心態(tài)。園區(qū)內(nèi)大部分的企業(yè)今年的訂單同比往年相比下降了近30%。高成本低需求的市場格局將會是擺在企業(yè)面前的一大難題。

廣西政府大力發(fā)展再生鋁項目

廣西政府推出的500萬噸再生鋁項目正在有序進行中，有意圍繞平果市打造中國最大的再生鋁基地。廣西平果市為重點地區(qū)，當(dāng)前政府獲批250萬噸的再生鋁項目給平果市?，F(xiàn)有11家再生鋁企業(yè)已落戶平果再生園區(qū)，個別企業(yè)已經(jīng)投產(chǎn)運行，還有部分正在走環(huán)評手續(xù)。企業(yè)C，鋁棒建成產(chǎn)能6萬噸，當(dāng)前運行產(chǎn)能3萬噸。滿產(chǎn)生產(chǎn)的情況下有5萬噸。企業(yè)現(xiàn)有2臺爐子，2條鋁棒產(chǎn)線，鋁棒庫存有2000噸。企業(yè)以長單為主，生產(chǎn)正常，近期開始再生鋁項目年產(chǎn)30萬噸，一期主打鋁粒、小鋁錠15萬噸；二期計劃鋁桿15萬噸。一期2臺爐，二期2臺爐，三期3臺爐的計劃，目前鋁粒、小鋁錠已開始試生產(chǎn)。再生鋁項目投產(chǎn)后政府大力支持并且財稅政策上有優(yōu)惠補貼。企業(yè)D型材企業(yè)，一年2萬噸的型材產(chǎn)量，目前只做國內(nèi)不做出口。企業(yè)有計劃新投30萬噸的鋁板帶箔項目，20萬噸的再生鋁項目。

廣西再生鋁原料短缺問題成為困擾企業(yè)發(fā)展的瓶頸

在拜訪的企業(yè)當(dāng)中，多數(shù)企業(yè)反饋廢料緊缺問題難以解決。當(dāng)前的生產(chǎn)成本壓力大，鋁棒廠絕大多數(shù)增加廢鋁廢料加上鋁水來鑄棒。廣西的500萬噸再生鋁的項目也進行的如火如荼，大部分的企業(yè)都是從廣東佛山采購廢鋁加工鋁棒。目前因為市場上再生鋁需求量大，再生鋁市場處于短缺局面，加上有看漲氛圍的加持，市場上再生鋁難以穩(wěn)定收購。不過對于廣西鋁企來說，華南地區(qū)作為重要的鋁加工基地，佛山到廣西的往來運費優(yōu)勢明顯，還是給廣西鋁企提供了一些競爭優(yōu)勢。

踏實穩(wěn)步進行，期待十月來臨

行穩(wěn)致遠！企業(yè)E鋁棒建成產(chǎn)能25萬噸，當(dāng)前運行產(chǎn)能21萬噸，企業(yè)共有12臺爐，目前運行8臺爐。廠內(nèi)無庫存，生產(chǎn)正常企業(yè)訂單穩(wěn)定。企業(yè)F鋁棒建成產(chǎn)能20萬噸，當(dāng)前運行產(chǎn)能18萬噸，企業(yè)訂單以長單為主，產(chǎn)銷穩(wěn)定。該企業(yè)2021年營收超30億，今年1-9月營收14.2億。企業(yè)G鋁棒建成產(chǎn)能20萬噸，電解鋁產(chǎn)能32萬噸，鋁桿產(chǎn)能10萬噸，當(dāng)前鋁棒運行產(chǎn)能18萬噸，產(chǎn)銷穩(wěn)定。今年以來華南市場建筑鋁型材訂單下滑，企業(yè)開工率下降，全年華南地區(qū)加工費不及預(yù)期，廣西鋁棒生產(chǎn)企業(yè)舉步維艱。